Positive Volume Index

Le Positive Volume Index ou (PVI), introduit par Norman Fosback, cumule les variations de cours uniquement les jours o� le volume augmente par rapport � celui de la veille.

Cet indicateur est bas� sur la th�orie selon laquelle les investisseurs avis�s op�rent plut�t les jours de faibles volumes tandis que la masse des investisseurs, moins bien inform�s, affluent les jours de volumes �lev�s. Par cons�quent, cet indicateur prend en compte uniquement la variation de cours quand les volumes augmentent. Cette variation est ajout�e � la valeur de l'indicateur du jour pr�c�dent.

Cet indicateur a une logique similaire au Negative Volume Index qui cumule les variations de cours uniquement les jours o� le volume baisse par rapport � celui de la veille.

M�thode de calcul

Si V sup�rieur � V_P :

PVI = PVIP + 100 * (C - CP) / CP

Si V inf�rieur � V_P :

PVI = PVIP

o� :

• V : volume du jour
• V_P : volume de la veille
• C : cours de cl�ture du jour
• C_P : cours de cl�ture de la veille

Exemple

Interpr�tation

Comme le NVI, le PVI peut s'interpr�ter par rapport � sa Moyenne Mobile � un an.
D'apr�s Norman Fosback il y a 67% de probabilit� que le march� soit baissier quand le PVI est en dessous de sa Moyenne Mobile � un an. Cette probabilit� tombe � 21% quand le PVI est au-dessus de sa Moyenne Mobile.

Le NVI est un tr�s bon indicateur pour identifier la tendance haussi�re.

Le PVI est assez bon pour identifier la tendance haussi�re (quand le PVI est au-dessus de sa Moyenne Mobile), et la tendance baissi�re (quand le PVI est en dessous de sa Moyenne Mobile).