Représentations en Chandeliers et en Bar-Chart

Représentation en bar-chart

Chaque "barre" dans un graphique en Bar-Chart represente la variation du prix pendant une certaine période de temps.
Ces périodes peuvent être de quelques minutes à plusieurs semaines, dépendant de la raison pour laquelle le graphique est utilisé.
La période dite journalière (ou quotidienne) est la plus utilisée.

La couleur de la barre peut indiquer si le cours de clôture est supérieur ou inférieur au cours d'ouverture. En général, une barre verte indique une hausse, et une barre rouge indique une baisse.

Représentation en chandeliers

Les Japonais ont utilisé la présentation en chandeliers depuis le 17 ème siècle pour suivre les cours du riz.
Les chandeliers ont été introduits dans l'analyse technique moderne par Steve Nison dans son livre Japanese Candlestick Charting Techniques.

Les chandeliers contiennent les mêmes informations que la présentation classique en bar-chart mais en plus ils mettent en évidence la relation entre prix d'ouverture et prix de clôture.

La couleur du corps du chandelier indique si le cours de clôture est supérieur ou inférieur au cours d'ouverture. En général, un chandelier vert ou blanc indique une hausse, et un chandelier rouge ou noir indique une baisse.

L'avantage des graphiques en chandeliers est de déceler, mieux que sur des graphiques en bar-chart, les formations de retournement possible qui, lorsqu'elles apparaissent à la suite d'une tendance marquée ou à proximité de supports ou de résistances, permettent d'anticiper les prochains retournements.

Interprétation

La succession de barres ou de chandeliers sur le graphique fait parfois apparaitre des trous de cotations, communément appelés "gaps". Il s'agit de discontinuités survenant quand le cours d'ouverture d'une période est nettement supérieur ou inférieur au cours de clôture de la période précédente, sans qu'aucune transaction n'ait eu lieu entre les deux niveaux. Ce gap est caractérisé par un plus bas supérieur au plus haut de la barre précédente pour un gap à la hausse, ou un plus haut inférieur au plus bas de la barre précédente pour un gap à la baisse.

Les analystes techniques disent qu'un gap est "comblé" lorsque le prix revient au niveau du cours de clôture précédantle gap. La règle générale est qu'un gap agit souvent comme un support (en tendance haussière) ou une résistance (en tendance baissière) une fois qu'il a été formé.

On distingue plusieurs types de gaps :

• Le Gap de Rupture : Il apparaît généralement à la fin d'une phase de consolidation ou après une figure de retournement. Il marque le début d'une nouvelle tendance forte et est souvent soutenu par un volume de transactions élevé. C'est un signal d'entrée puissant. Ces gaps sont rarement comblés rapidement.

• Le Gap de Continuation : Il se produit au milieu d'une tendance déjà bien établie. Il témoigne d'une accélération du mouvement et indique que les investisseurs sont de plus en plus convaincus par la tendance actuelle. Il confirme la poursuite de la tendance et est souvent utilisé pour projeter l'objectif de cours (le gap se situe souvent à mi-chemin de la tendance).

• Le Gap d'Épuisement : Il survient à la fin d'une tendance prolongée. Il représente le dernier sursaut des investisseurs avant un retournement. Il est souvent suivi par une baisse (ou hausse) rapide qui comble le gap. C'est un signal d'alerte. Si le cours réintègre rapidement le niveau du gap, cela confirme un retournement potentiel.

• Le Gap Commun : Il survient sans motif particulier, souvent sur des marchés peu liquides ou sans tendance claire. Il n'a pas de valeur prédictive forte et il est généralement comblé très rapidement, souvent dans les jours qui suivent.

On notera que l'analyse des gaps doit toujours être corroborée par les volumes et les indicateurs techniques complémentaires, car un gap isolé peut parfois être le résultat d'annonces soudaines (résultats d'entreprise, nouvelles macroéconomiques) et non d'une tendance de fond.