Chande Momentum Oscillator

Le Chande Momentum Oscillator (ou CMO) a �t� developp� par Tushar Chande pour d�tecter ce qu'il appelle des "momentum purs".

Bien qu'unique, le Chande Momentum Oscillator est comparable � d'autres indicateurs comme le Relative Strength Index, le Stochastic ou le Price Rate Of Change.

Il est plus proche du RSI mais en diff�re sur plusieurs points :

• Au num�rateur, il utilise les donn�es des jours de hausse et de baisse, donc mesure le momentum.
• Les calculs se font avec des donn�es non liss�es ce qui permet de ne pas occulter les variations importantes de court terme.
• Le CMO varie entre +100 et -100 par cons�quent permettant de mieux voir les changement de momentum par rapport au niveau 0.

M�thode de calcul

CMO = 100 * (H - B) / (H + B)

o� :

• H : la somme des variations de cours de cl�ture sur la p�riode entre le jour consid�r� et la veille, quand cette variation de cours est positive
• B : la somme des variations de cours de cl�ture sur la p�riode entre le jour consid�r� et la veille, quand cette variation de cours est n�gative

Exemple

Interpr�tation

Le Chande Momentum Oscillator peut �tre utilis� pour d�tecter diff�rentes situations :

1. Surachat et survente
   La premi�re fa�on d'interpr�ter cet indicateur est de consid�rer les sommets et les creux. En r�gle g�n�rale, Chande quantifie un niveau de surachat au-dessus de +50 et un niveau de survente en dessous de -50.
   A +50, le momentum des jours en hausse est trois fois plus fort que celui des jours en baisse (et inversement � -50, le momentum des jours en baisse est trois fois plus fort que celui des jours en hausse).
   Ces niveaux sont comparables aux 70/30 du Relative Strength Index.
2. Supports et r�sistances
   Le Chande Momentum Oscillator (comme l'indicateur Vertical Horizontal Filter) peut �tre utilis� pour �valuer la force de la tendance. Plus il est �lev� plus la tendance est forte. Les valeurs faibles correspondent � des cours variant dans un canal.
3. Divergence
   Comme pour les autres indicateurs, la divergence entre le CMO et les cours peut indiquer un signal de retournement (� confirmer par un autre indicateur).