Chapitre 5. Portefeuilles

Table des matières

1. Introduction
2. Gestion des portefeuilles
2.1. Création et affichage
2.2. Changement du nom
2.3. Suppression
3. Entrée d'un ordre en portefeuille
4. Positions ouvertes
4.1. Tableau des positions ouvertes
4.2. Delta du portefeuille en monétaire
4.3. Modification d'une position d'attente
4.4. Graphique des positions ouvertes
5. Ordres des positions ouvertes
6. Ordres des positions fermées

1. Introduction

Cet écran permet d'enregister les opérations dans un portefeuille, de suivre et analyser en temps réel l'évolution de ce portefeuiile.

Axial Options Trader n'a pas de limite du nombre de portefeuilles.

Chaque portefeuille peut contenir tous les titres répertoriés dans laliste des valeurs, dont les actions qui ne sont pas sous jacents d'options.

Le portefeuille affiche séparemment :

  • Les positions ouvertes

  • Les ordres des positions ouvertes

  • Les ordres des positions fermées

L'entête de l'écran Portefeuilles indique la plus value latente calculée en temps réel ainsi que laplus value réalisée.

Pour faciliter l'analyse des portefeuilles, Axial Options Trader a prévu la présence de deux sortes de positions :

  • Les positions réelles correspondant aux ordres effectivement exécutés, et matérialisées par le symbole dans le tableau des positions ouvertes.

  • Lespositions d'attente, correspondant à des ordres prévus mais non encore transmis au courtier pour exécution, matérialisées par le symbole dans le tableau des positions ouvertes.

Les positions d'attente peuvent être facilement modifiées et supprimées afin de juger de leurs impacts sur le résultat et le risque.

2. Gestion des portefeuilles

2.1. Création et affichage

La création d'un nouveau portefeuille ou l'affichage dans l'écran d'un portefeuille existant s'effectue par le menu général Portefeuilles sous-menuOuvrir.

Création d'un nouveau portefeuille

Au sous-menu Ouvrir choisir Nouveau sous ... puis saisir son nom. Un écran vierge apparaît avec le nom saisi.

Important

Le portefeuille auparavant présent à l'écran est automatiquement enregistré en mémoire et pourra être rappelé à tout moment.

Affichage d'un portefeuille existant

Au sous-menu Ouvrir choisir le nom de ce portefeuille parmi la liste des portefeuilles présents en mémoire qui s'affiche alors dans l'écran.

2.2. Changement du nom

Au menu général Portefeuilles sous-menu Renommer choisir le nom du portefeuille à renommer parmi la liste des portefeuilles présente en mémoire puis saisir le nouveau nom.

Le changement du nom ne nécessite pas l'ouverture préalable du portefeuille dans l'écran.

2.3. Suppression

Au menu général Portefeuilles sous-menu Supprimer choisir le nom du portefeuille à supprimer parmi la liste des portefeuilles présents en mémoire.

Important

La suppression est définitive et les ordres enregistrés dans le portefeuille seront effacés de la mémoire du logiciel.

3. Entrée d'un ordre en portefeuille

Un ordre peut être saisi de plusieurs façons :

  1. Depuis le menu contextuel de la liste des valeurs en cliquant sur Entrer un ordre dans le portefeuille ... puis en choisissant le sens de l'ordre achat ou vente

    Fenêtre de saisie de l'ordre :

    • Préciser la quantité de titres, la prime pour une option, le prix d'achat ou de vente pour un future ou une action, ainsi que la date

    • Selon le sens, cliquer sur le bouton Acheter ou Vendre

    L'ordre est entré en portefeuille dans une position réelle soit nouvelle ou soit s'ajoute à une position déjà ouverte pour cette valeur et dans ce dernier cas le prix de revient unitaire de la position est recalculé en moyennant les prix unitaires des différentes entrées.

    Dans le cas où le sens et la quantité de titres mettent à zéro la quantité résiduelle d'une position déjà ouverte pour cette valeur, la position est alors transférée dans le tableau des positions fermées.

  2. En glissant une valeur de la liste des valeurs et en la déposant dans le tableau des Positions ouvertes de l'écran Portefeuilles

    Dans ce cas, la fenêtre de dialogue ci-contre demande de choisir entre :

    • Un ordre pour ajouter uneposition d'attente. La fenêtre de saisie de l'ordre qui sera ouverte permettra de choisir le sens ainsi que les autres données.

    • Un ordre pour saisir un ordre d'achat ou de vente dans une position réelle comme au point 1 précédent.

  3. En cliquant dans le tableau des positions ouvertes sur l'icône donnant le sens de la position.

    S'il s'agit d'uneposition réelle, la fenêtre de passage d'ordre inverse pour fermer la position s'ouvre automatiquement

    S'il s'agit d'uneposition d'attente, la fenêtre qui s'ouvre permet de la transformer en position réelle

  4. En ouvrant le menu contextuel d'une position réelle du tableau des Positions ouvertes pour ajouter un ordre dans cette position. Le prix de revient unitaire de la position est recalculé en moyennant les prix unitaires des différentes entrées.

    Dans le cas où le sens et la quantité de titres mettent à zéro la quantité résiduelle de la position, celle-ci est alors transférée dans le tableau des positions fermées.

  5. En ouvrant le menu contextuel d'une position d'attente du tableau des Positions ouvertes pour la transformer alors enposition réelle.

  6. Depuis le menu général Stratégies puis le sous menu Ajouter au portefeuille ... pour ajouter en bloc en tant que positions d'attente les positions de la stratégie sélectionnée.

4. Positions ouvertes

4.1. Tableau des positions ouvertes

Ce tableau donne le détail de chaque position. Les colonnes de données sont configurables en cochant ou décochant les cases correspondantes dans la fenêtre popup qui s'ouvre en cliquant sur le bouton situé dans l'angle supérieur droit de la table.

Les données suivantes sont disponibles :

T

Type de position : position réelle ou position d'attente

Nom de la valeur

A

Case à cocher pour activer ou désactiver la position dans le calcul du résultat du portefeuille

O

Icône ou donnant le sens de la position et permettant de passer un ordre en cliquant dessus

Ouverture

La date d'ouverture de la position

Qté

La quantité de titres

PRU

Le prix de revient unitaire de la position. Quand plusieurs ordres sont entrés dans la position, ce prix correspond à la moyenne des prix unitaires pondérée des quantités.

Sous jacent

Le prix du sous jacent affiché en temps réel

Dividende

Le montant du dividende à utiliser pour le calcul de l'option. Ce dividende est saisi en utilisant le menu contextuel du tableau : soit Modifier le montant du dividende pour une position réelle, soit Modifier la position d'attente pour une position de ce dernier type.

Prix moyen

Le prix (Offre + Demande)/2 en temps réel

Dernier

Le prix du dernier cours coté de da valeur

Volatilité

La volatilité implicite calculée en temps réelle pour les options

Prix théorique

Le prix théorique de l'option calculé en temps réelle avec la méthode de Black et Scholes

Valorisation

Le montant de la position valorisé en temps réel

Delta

Le paramètre grec Delta affiché en valeur monétaire pour la quantité de titres et le sens de la position (voir au paragraphe suivant Delta du portefeuille en monétaire)

PV latente

La plus value latente calculée en temps réel

% PV latente

Le % de plus value latente

PV réal

La plus value réalisée dans cette position encore ouverte

% PV réal

Le % de plus value réalisée

PV totale

La plus value totale

E

Cette colonne avec l'icône utilisée pour les positions d'attente permet de supprimer en un clic cette position du portefeuille

Echéance

La date d'échéance de l'option

Crs comp

Le cours de compensation de l'option

Quotité

La quotité de la valeur

Devise

4.2. Delta du portefeuille en monétaire

Etant donné que le portefeuille contient des valeurs avec des sous jacents différents, le calcul du delta ne peut pas se faire en pourcentage comme dans l'écran Stratégies. Le delta est donc calculé en valeur monétaire correspondant àun pourcent de variation du sous jacent.

Le delta global des positions ouvertes est affiché dans l'entête du tableau, et le montant en EUR correspondant àun pourcent de variation de chaque sous jacent.

Cette méthode permet d'évaluer le risque et de gérer le portefeuille selon la technique du deta zéro.

4.3. Modification d'une position d'attente

Les données d'une position d'attente (sens, quantité et prix d'enrée) peuvent être modifiées pour analyser les conséquences sur le portefeuille

Pour cela, ouvrir le menu contextuel de la position et cliquer sur l'item Modifier la position d'attente ...

4.4. Graphique des positions ouvertes

En dessous du tableau des positions ouvertes, un graphique affiche en temps réel le résultat du portefeuille, en fonction de la variation des sous jacents.

Quand le portefeuille contient des valeurs avec des sous jacents différents, l'échelle horizontale est alors affichée en pourcentage de variation par rapport à chaque sous jacent, la graduation 100 % correspondant au niveau de prix de chaque sous jacent.

Note

Si le portefeuille ne contient qu'un seul sous jacent, alors l'échelle horizontale est, comme dans l'écran Stratégies, affichée directement dans la valeur de ce sous jacent.

Le graphique comporte les courbes suivantes :

  • Gains/Pertes à l'échéance (couleur bleue)

  • Gains/Pertes instantanément (couleur rouge)

  • Le paramètre grec delta (couleur verte)

La référence actuelle de chaque sous jacent est marquée par un trait pointillé vertical

En cliquant dans le graphique avec le bouton gauche de la souris et en restant appuyé, une mire (trait vertical et horizontal) donne la valeur des coordonnées x et y du point repéré.

Le menu contextuel du graphique que l'on ouvre en cliquant avec le bouton droit de la souris, permet les fonctions suivantes :

  • Zoomer horizontalement par rapport au prix actuel du sous jacent

  • Enregistrer l'image du graphique dans un fichier

  • Imprimer le graphique

  • Modifier les Propriétés ... du graphique

5. Ordres des positions ouvertes

Ce tableau donne le détail des ordres de chaque position ouverte. Les colonnes de données sont configurables en cochant ou décochant les cases correspondantes dans la fenêtre popup qui s'ouvre en cliquant sur le bouton situé dans l'angle supérieur droit de la table.

6. Ordres des positions fermées

Ce tableau retrace l'historique des positions fermées du portefeuille avec le détail des ordres enregistrés. Les colonnes de données sont configurables en cochant ou décochant les cases correspondantes dans la fenêtre popup qui s'ouvre en cliquant sur le bouton situé dans l'angle supérieur droit de la table.